元旦过后，股市大盘便阴雨绵绵，跌势不止，沪市股指不但轻松击穿去年11月8日的低点，而且于今年1月14日击穿1514点这一政策底后，18日又连续下破1400点大关，市场陷入极其低迷状态，作空气氛再度弥漫。造成这种局面的原因主要有三点。
一、进入1月份，上市公司业绩预亏预警公告拉开帷幕，年报风险开始显现。ST九州、ST银山、中辽国际、大江股份等公司纷纷发布预亏公告，股价因此出现大幅下挫。其中ST九州、ST银山等这些三年亏损的股票因已面临着严峻的退市压力，股价下跌更为凶猛。
由于今年年报实行新的会计制度，并进一步增加信息披露内容，同时加大了对会计、审计等中介机构监管力度和连带责任，因此今年年报业绩中的水分将会被大量挤出。另外去年很多上市公司委托理财收益出现亏损，因此今年上市公司整体业绩水平势必会出现下降。近期为了躲避年报“地雷”，市场出现了大量抛售行为，微利股也加入跌停行列。
二、近日由于发布了国有股减持方案仍在征集论证中的消息，使大盘击穿了停止国有股减持利好形成的1514点政策底，虽然目前管理层一再强调国有股减持方案将会尽量达到多赢局面，并充分考虑投资者利益。但即使是按净资产值减持，其扩容压力也是不容忽视的。另外对于基本上已达成共识的新股全流通问题，市场反应低调，虽然新股全流通并不等于全减持，但其流通盘仍然会出现明显放大，历来弱势中，大盘股的发行上市对市场负面影响都是非常突出的。而且一旦新股流通盘扩大，二级市场定价自然会降低，在比价效应下，这势必会使同类股票的价格中枢下移，从而使股指下跌。
三、大盘击穿1500点之后，向下空间豁然打开，尤其是周一带跳空缺口的大阴线显示新一轮下跌行情又将开始。但一般认为，在股指接近市场一致认为的底部之前，大主力就会提前大量介入，使大盘止跌反弹。目前，各方都在等待实质性利好的出台和大盘反转的时机。
总之，目前投资者还应保持冷静，轻仓的投资者可适当逢低吸纳绩优股和次新股。
