欧元对美元汇率7月中突破1∶1。今年以来，欧元已升值15％。欧元汇率上升给汇市注入活力，人们更加关心未来欧元汇率的走势。
欧元无论处于弱势还是升值，都是被动的，主要受美元的影响。1999年1月欧元启动后持续走软，原因主要是金融市场对美元高估、美国经济景气及国际资本流向使美元需求过大，美元持续升值，从而使欧元呈弱势。欧元今年“时来运转”，也主要是美元因素所致。欧元虽然升值，但欧元区经济并未发生多大变化。发生变化的是美国，其经济波动及多起金融丑闻，影响对美投资信心，美元因需求减少而走软。美国贸易和经常项目的“双赤字”问题也影响美元坚挺。“9·11”事件后，布什政府开支急剧增加，高额赤字带来潜在通胀压力，使美元汇率受到“双重压迫”。
欧美金融实力差距较大。欧盟为扩大欧元流通，采取扩大并统一欧洲金融市场的措施，使欧元区12国汇率风险消除、交易成本下降。欧洲金融一体化得到资本市场和跨国公司的支持，并使自身地位明显上升。欧元进入现金流通后，尤其今年下半年欧洲各国货币退出流通后，欧元的国际储备货币作用明显增大。一些经济学家认为，目前欧元的升势还没有结束，未来12个月欧元还可能升值5％—10％。
然而，欧元汇率的走势也面临一些不确定因素。首先是美国经济的调整能力以及突发事件等因素的影响。其次是欧洲自身问题，如失业、消费疲软、高税收高福利等问题的制约。此外，欧元区还不是政治实体，政治事件也可能引起欧元汇率波动。再者，欧洲欲借助货币联盟实力，扩大欧元区地缘经济影响，增加发言权，然而东扩也将引发新的政治经济问题，从而影响欧元汇率走势。
欧元对美元汇率能否保持稳定，最终取决于欧美金融关系，这需要欧美协调金融政策。欧元区对目前美元的下跌幅度并不十分担心，但对美元的贬值趋势已很警惕。欧美维持目前的欧元对美元汇率，暂时符合双方的利益。欧元如急剧升值，将引发美国赤字风险，美元出现硬着陆，这不利于欧元区贸易，也损害美国融资能力，双方都难以接受。而美元如急剧下跌，欧元区贸易、投资和就业都将受到冲击。
美国经济学家预测，如果美元贬值20％，欧元区GDP将下降1个百分点，日本也将减少0.5个百分点，世界经济可能下降0.5—1个百分点。从长远看，美元逐步贬值，回到与其经济基本相符的汇率有利于世界经济稳定，因为这将促使美国增加出口、减少贸易赤字，欧洲可降低进口成本，抑制通胀。
在欧洲央行和美联储协调下，国际汇市目前相对稳定，但这种协调能否有效防范金融风险还是个问题。首先，欧美央行的目标不同，欧洲央行奉行稳定物价的中期目标，而美联储还要顾及经济增长和就业。如果欧美景气趋势不同步，就可能引起资本市场和汇率波动。
其次，欧美金融协调程度取决于自身利益需要。这种“即兴协调”没有法律制度保障，各自为政。此外，预计未来国际资本流动量将增大而更难驾驭，如果全球30％—40％的金融资产转向欧元，大国央行的协调能力、欧元体系的自身完善和对外协调机制等能否维持金融市场的稳定，还很难说。
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