国际金融市场可以从美国次贷危机的打击中快速缓过神儿来,但整个全球经济却难以在短时间内走出通胀压力的阴霾。一些国际权威金融机构认为,对全球经济增长和市场发展而言,通胀压力目前仍然是最值得引起各国警惕的风险和障碍。
通胀上升风险依然是美联储关注的政策重点。从近期发布的经济统计数字上来看,美国
欧元区需要严防中期通胀风险。尽管统计表明欧元区近几个月的物价水平相对平稳,但欧洲央行认为目前处于低水平的欧元区通胀率有可能在年底前走高,欧元区当前仍旧面临价格上涨的风险,各国需要对此“高度警惕”,严加防范。值得一提的是,欧洲央行始终对导致金融市场动荡的次贷危机态度冷淡,但对目前并未对欧元区经济生活产生实质性影响的通胀风险却总是保持高度戒备状态。
同欧元区一样,英国的通胀水平目前虽然“尚能让人容忍”,但英国中央银行仍然认为,通胀水平在中期仍存在一定的上涨压力,通胀水平有进一步上升的潜在趋势,整个经济形势不容乐观,政府金融机构要时刻警惕可能出现的通胀风险。
如果说欧美的通胀风险目前尚处于潜伏期的话,那么韩国、南非等国的通胀压力则已越过了警戒线。据南非统计局公布的最新数字,今年6月份南非通货膨胀率达到了6.4%,为过去4年以来的最高水平,突破了南非政府和各大银行的心理防线。韩国统计厅近日公布的数据则表明,自4月份以来,海鲜、蔬菜和水果等新鲜食品价格上涨幅度惊人,全国消费物价指数连续数月均出现同比增长约2.5%的局面。此外,瑞士、澳大利亚、泰国、日本等国的政府金融机构近来也纷纷表示,在今后一段时间内,通胀压力仍是各国经济增长面临的最大挑战。
全球性通胀压力增大的成因是多方面的。国际货币基金组织首席经济学家约翰逊认为,通胀压力与全球经济增长步伐加快有关――“如此快的速度扩张,确实存在通胀压力。”泰国财政部长查隆波则断言,造成通胀风险增大的主要原因是全球资金流动性过剩。他表示,全球市场流动性过多和资本流动不稳定可能引发金融危机。目前全球经济形势与1997年亚洲金融危机时期相似,而导致亚洲金融危机的原因恰恰是“全球市场流动性过高,以及全球资本流动越来越不稳定”。分析家们认为,通胀压力的确与近年来全球资金流动性过剩的局面密切相关。
货币供应量持续激增、工资增长过快或许是导致欧元区通胀风险可能加大的主要因素。与此同时,全球气候异常引发的严重自然灾害也会导致主要农作物产量锐减,进而造成全球范围内食品价格高涨的困难局面。然而,人们应当看到,在所有可能诱发恶性通胀的因素中,能源价格首当其冲。对西方发达国家而言,能源价格走势是测度通胀水平的标杆。屡创新高的世界原油价格是影响通胀程度的关键。由于能源价格已经成为当今国际政治的核心话题,不少分析家据此认为,在促成全球性潜在通胀压力的各种因素中,以武力干涉为核心的美国对外政策起着不可忽视的重要作用。
分析家们指出,通货膨胀是金融危机的前兆。如果不能有效扼制恶性通胀的苗头,经济衰退的结局便难以避免。尽管目前全球范围内的通胀压力呈上升趋势,但到目前为止,新鲜食品类商品价格的上涨尚未引发消费价格整体水平的抬升。经验表明,只要各国金融机构未雨绸缪,严加防范,及时、适度、有效地调整经济政策,通胀之灾并非不可战胜。
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