西班牙银行问题的恶化,可以看作是欧洲应对债务危机的严重失败。欧债危机源自希腊,但希腊作为小经济体,本身对欧洲来讲并不重要。欧元区之所以救助希腊,目的在于防止债务风险向欧洲其他国家扩散,尤其是防止扩散到银行业。但遗憾的是,欧元区虽然还在援助希腊,希腊也尚未退出欧元区,但风险已经在西班牙银行显现出来。对于欧洲来讲,银行危机远远要比主权债务危机更难应对。

　　欧洲银行业存在巨大风险。一方面,在2008年的华尔街金融危机中,欧洲银行因为持有大量“有毒资产”而遭受巨额损失,但欧洲各国的银行和政府采取的“掩耳盗铃”的策略,未充分披露损失情况,也未有效补充资本金,这一巨额损失至今未被消化。另一方面,欧洲银行业还持有大量的欧洲债务国的主权债务,如出现大面积主权债务违约,欧洲银行业将进一步遭受巨额损失,难以承受。债务危机爆发以来,欧洲金融机构始终存在流动性不足的情况。去年年底和今年年初,欧洲央行曾经对商业银行提供了两轮再融资支持,总额达到1万亿欧元,但仍未能缓解商业银行惜贷的局面,可见风险之大。

　　当前,如果西班牙银行风险控制不住,很可能会向欧洲其他国家的银行扩散。欧元区在使用共同货币后,金融一体化程度明显提高,银行的跨国经营明显增加,各国银行间相互持股、持债情况普遍,如果西班牙爆发严重金融危机,欧洲其他国家银行也很难独善其身。而当前西班牙银行问题的处理,又有相当大的困难。西班牙政府当然不愿看到银行体系崩溃,但政府自身也是深陷困境,想帮银行可以说是有心无力。目前,西班牙10年期国债收益率已经上升到6.66%,融资十分困难,市场担忧西班牙政府本身可能都需要欧元区国家救助,更不用提救银行了。

　　摆在西班牙以及欧洲面前的,是一道艰巨的难题,欧洲人手中的“牌”不多,如果处理不好,系统性风险可能随之而来。西班牙作为欧元区第四大经济体,如果爆发银行危机,其危害将远超希腊。